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期货操盘手时间是人类最大的敌人也是人类最好

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  • 2019-06-10 10:44
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期货操盘手时间是人类最大的敌人也是人类最好的朋友

  市场的风险来源于四个方面:一、行情的波动;二、黑天鹅事件;三、投资的模式;四、做投资的人。

  价值投资有几个前提:一、自然规律永远不变,识别就能把握先机;二、宏观大势不可逆,顺应才能共同发展,个人认为,宏观大势是由世界的王决定的,东方的王是中国,西方的王是美国;三、产业逻辑很重要,需要洞察病并去寻找共振。

  当你发现农产品000061股吧)大幅度减产的时候,不要相信别人说的任何话,老天让它涨,它必须要涨,永远不会改变。

  盈利模式有三种:一、利用人性赚钱,这是微观层面的盈利模式;二、利用因果赚钱,这是中观层面的盈利模式;三、利用规律赚钱,这是宏观层面的盈利模式。

  规律是万物按照规则运行的必然趋向,因果是万物在规律之下的必然反馈,人性是人们看到因果、体悟因果后的性情激发。规则决定规律,规律左右因果,因果激发人性。

  不管是股票还是期货品种,它的价格是由政策制定者、政策、产业、供求、价格、技术和情绪这七个方面所决定的。

  最终的推动源头是政策制定者。在我们国家,尤其是动力煤的涨跌,我个人认为市场只能决定30%,更多的是由政策决定。

  政策制定者决定政策和政策变化,政策决定产业格局和资金流向,产业格局决定供求关系以及供求变化,供求决定价格以及价格变化,价格、技术图形/指标/量、交易者情绪三者之间互相影响。

  真正的价值投资,不是简单地寻找投资价值,而是寻找90%以上确定性的只输时间不输钱的投资机会。

  期货有三大属性:商品属性、供求属性、博弈属性。股票也有三大属性:资产属性、利润属性、博弈属性。

  如果原油在40美元附近,螺纹钢在1600附近,橡胶9000多,农产品连年丰收价格持续下跌,豆油、棕榈油目前已经跌到2008年低点,那可能是投资的好机会。

  如果两个商品都是被低估的,那要选政策驱动强的。如果两个商品都是被低估的,那要选天气影响大的。如果两个商品都是被低估的,那要选库存相对低的。即便上述条件和信息你都不知道,那也很简单,你就先选被低估的商品,再看哪个品种是远月贴水的来选择。

  商品期货价值投资跟其它交易方法比,主要有5个好处:1、长期有效;2、不用止损;3、非常确定;4、只输时间;5、收益可观。

  市场的风险来源于四个方面:一、行情的波动;二、黑天鹅事件;三、投资的模式;四、做投资的人。有些人利用行情波动赚钱,要尽量让行情波动对投资没有影响。对于黑天鹅事件,个人认为黑天鹅事件也能做到对投资无害甚至有利。而投资能不能赚钱,关键在于模式对不对,如果模式是错的,不管短期有没有波动,承受的风险都很大。如果投资模式是对的,短期的波动基本都可以被过滤。而最最重要的一点是做投资的人,企业管理者可能会感同身受,当把一件事情交代下去后,只要做事情的人没有问题,哪怕在做的过程中遇到很多问题,都可以解决。如果交代做事情的人有问题,即便事情在发展,但在过程中一定会出现出很多问题。做投资也是一样,只要做投资的人是对的,事情都能较好解决。因为,如果做投资的人是对的,那么其建立的交易模式一定是适合自己的,这样其余两种风险就产生不了大的影响。很多人认为贸易战是黑天鹅,实际上,有些人利用黑天鹅事件赚了很多钱,因为他的投资模式能够实现黑天鹅对其无害并且有利。

  价值投资有几个前提:一、自然规律永远不变,识别就能把握先机;二、宏观大势不可逆,顺应才能共同发展,个人认为,宏观大势是由世界的王决定的,东方的王是中国,西方的王是美国;三、产业逻辑很重要,需要洞察病并去寻找共振。比如,黑色产业的利润到底在焦化厂,煤厂,钢厂,还是钢贸商。现在有句话,不让中间商赚差价,钢贸商越来越赚不到钱。钢厂能赚钱是因为在供给侧改革的环境下,钢厂赚钱很容易。关键看能不能把握住机会。而现在,很多人觉得利润应该流到焦化厂,不同的时间,产业逻辑不一样。产业逻辑,一般可以管三个月,宏观大势可以管半年以上,而自然规律是永远不变的。所以,当你发现农产品大幅度减产的时候,不要相信别人说的任何话,老天让它涨,它必须要涨,永远不会改变。而对于宏观大势来说,王的思想变了,宏观大势是可以改变的。而产业逻辑是分阶段的,阶段发生变化,产业逻辑也就变化了。

  盈利模式有三种:一、利用人性赚钱,这是微观层面的盈利模式;二、利用因果赚钱,这是中观层面的盈利模式;三、利用规律赚钱,这是宏观层面的盈利模式。

  对于技术分析和量化来说是利用人性赚钱,什么是利用人性赚钱?《圣经》中有句话:“阳光下没有新鲜事”,上帝认为其创造的人类是按照既定程序创造出来的,人类不管怎么变化,只要当前的宇宙没有改变,人性是不会变化的。技术分析的最重要前提是历史会重演,当价格或图形走到一个关键点位,只要有人在看价格或图形,就会产生共同的动作,这些动作会导致一波趋势性行情,只要能抓住就能赚钱。但是如何去识别这些点位存在一定问题,因为并不能百分之百确定,今天参与的人和昨天参与的人是不同的。所以,对于同样的图形来说,后面的表现只有类似性,而没有百分之百的复制性,这就是技术分析。

  二是利用因果赚钱,是中观层面的盈利模式。佛家讲究因果,有因必有果,有果必有因。也就是说,只要供小于求,行情容易上涨,供大于求,行情容易下跌,反过来也是一样,只要行情跌了,它一定有供大于求的原因,行情涨了,它一定有供小于求的原因,不管原因如何,它一定是有原因的。如果你知道了因,你就可以推导果,如果你看到了果,你可以想一下什么是因。

  基于供求关系分析的交易模式,以及相关的(衍生出来的)基于基差研究、期现套利等交易模式,都是利用因果赚钱的交易模式。

  第三个是利用规律赚钱,是宏观层面的盈利模式。东方的道家探求规律,在我们人类有限的生命中,我们假设宇宙是永恒的,就像身体上的一个细胞,它可能7天就完成了一次生命的轮回,对它来说,你作为它的母体,你的生命是无限的,它根本不用考虑母体什么时候会灭亡。就像我们根本不用考虑宇宙什么时候会灭亡,因为对我们来说,宇宙的生命非常长。在这样的情况下,宇宙的规律能够决定我们的方向。

  世间有三大,天大、地大、政府大(有能力并顺天意的强势政府),也就是说,老天决定的、土地决定的、以及世界上强势政府决定的趋势,短期来讲是不可改变的。一个强大的政府,它的一些阶段性的执政特征、国家政策和宏观策略如果你能看懂,那么你就能抓住一些大势。例如十几年前,如果你能抓住中国所有城市的房地产牛市,人与人之间的差距就在于一波牛市,你和别人就不一样了。包括2016年初的供给侧改革和今年年初特朗普的贸易战等等,能看懂这些的人,就能够回避风险或者赚到钱。就如我刚才所说,所谓的黑天鹅事件,可以被你利用,而不是给你带来伤害,前提是你要能看懂。

  当然,有些东西如果是天地决定的,那它要比政府决定的更有效更持久。比如某些品种的减产,或者某些品种的丰产,如果土地上长出来的东西年年丰产,它的价格一定会很低,如果减产很严重,它的价格一定会很高。

  农产品和工业品不一样,对于工业品,今天少了,明天可以加班加点生产出来,而农产品少了就是少了,直到明年才会从土地里长出来。大家一定要去理解这些不同,这也是规律所决定的。

  所以我们基于国际博弈分析、执政力量分析、国家战略分析、宏观政策分析、长期气候分析,就可以利用一些规律来赚钱。最近有些人开玩笑说要移民到非洲,这样他的儿子不用参加高考,还可以回来读清华北大。不管是黄人白人,只要是非洲户口,就能够到中国来读书,并且还有奖学金,如果国家这个政策不变,那么这个趋势就不会改变,你是否有能力抓住这个趋势?如果你抓住了,就可以获利。假设你现在创办一家非洲移民机构,有可能比欧洲移民机构赚钱,这就是趋势,能够抓住就是好的,抓不住也要找原因为什么自己抓不住。

  规律是万物按照规则运行的必然趋向,因果是万物在规律之下的必然反馈,人性是人们看到因果、体悟因果后的性情激发。规则决定规律,规律左右因果,因果激发人性。举个例子,万有引力是宇宙的规则之一,因为这个规则,就决定了地球围着太阳转这个亘古不变的规律,因为地球围着太阳转,它就左右了春夏秋冬冷暖循环的因果,因为春夏秋冬冷暖循环的因果,就激发了人类春耕夏长秋收冬藏的人性行为模式。你看到的是人们在春天的时候播种,到秋天的时候丰收,所有人都在这么做,实际上这是由于宇宙的一条规则所决定的。我们再思考其它的一些问题,如果你能找到市场的一些规则,你能够利用这些规则,你就比别人占更多的优势。

  所以,最重要的是政策制定者,因为他们是制定规则的人。不管是股票还是期货品种,它的价格是由政策制定者、政策、产业、供求、价格、技术和情绪这七个方面所决定的。技术分析者主要研究价格、技术、情绪三个方面。供求分析者主要研究政策、产业、供求、价格四个方面。宏观分析者主要研究政策制定者、政策、产业三个方面。到底哪个方法好,它们各有特点,孰优孰略不好说,只能说宏观分析者格局更大,供求分析者逻辑更强,技术分析者手法更妙。如果你这三者都有,那你就是一个天才级别的人,如果三者中你能做好一者,那么我相信不管做股票还是做期货,你都能够赚不少钱。

  我们一定要明白,最终的推动源头是政策制定者,大家可以思考一下,现在国际上的博弈、力量的划分是谁制定的?当年是苏联和美国制定,有很长一段时间由美国单独制定,现在我们中国也要成为全球规则制定者之一,不一定是我们想要去这么做,而是这个地球到了这个时间点需要我们这么去做,但是美国不同意,这就是整个地球目前博弈的一个主要点。在我们这片土地上,我们的政策制定者是党中央,它制定一个政策,首先你应该拥护它,而不是怀疑它,你只有抱着拥护它的想法,你才能理解这个政策到底要往哪个方向走,它想要实现怎样的目的。随着它想要实现的目的,它就能产生一个方向,按照这样的方向去做,你就能赚到钱。因为政策制定者决定政策和政策变化,产业的格局和资金流向就会变化,它可以让利润流向哪里。例如煤炭企业、电厂和国家电网,这三者加在一起,只要用电量没有发生变化,利润应该是恒定的,要么煤炭企业赚钱、要么发电厂赚钱、要么国家电网赚钱。因为国家电网向发电厂买电的价格是固定的,国家电网卖给大家电的价格也是固定的,所以国家电网是固定赚钱的。这就变成电厂和煤炭企业在煤价上涨的时候是煤炭企业赚钱,在煤价下跌的时候是电厂赚钱,这就是政策决定产业格局和资金流向。煤价上涨的时候,肯定有更多的人愿意去开采煤,电价上涨的时候,肯定有更多的人愿意去建电厂,而煤价涨和跌又是谁决定的呢?在我们国家,尤其是动力煤的涨跌,我个人认为市场只能决定30%,更多的是由政策决定。产业格局和资金流向决定以后,供求格局才会发生变化,有人认为供求才是市场的核心,其实供求是由上面这些层次决定的。假设一个东西供大于求,只要有限产的条令出台,它马上可以变成供不应求,你认为的市场力量只不过是政策制定者利用的一种力量,它是调节的力量,而不是决定的力量,它只是一种表象,而不是一种源头。供求发生变化以后,价格发生变化,交易者看到价格发生变化之后,情绪就会变化,价格发生变化之后,图形也一定会发生变化,图形发生变化之后,看图形的交易者的情绪也会发生变化,交易者情绪变化,买卖动作就会不一样,反过来又会影响价格和技术图形。

  政策制定者决定政策和政策变化,政策决定产业格局和资金流向,产业格局决定供求关系以及供求变化,供求决定价格以及价格变化,价格、技术图形/指标/量、交易者情绪三者之间互相影响。

  有一句话叫将军赶路,不追小兔!如果我们用价值投资的方法,应该放弃微观技术分析,选择中观基本面分析和宏观规律分析,为了安全,你得采用层层推进的方式,安全布局。不是你看好一个东西,就满仓买进,不同的时间、不同的情况、不同的因素,你要用不同的仓位来做。

  核心的逻辑就是如果我们做价值投资,必须确保只输时间不输钱。真正的价值投资,不是简单地寻找投资价值,而是寻找90%以上确定性的只输时间不输钱的投资机会。就是你交易的时候,要么这笔单子做进去马上赚钱,要么这笔单子做进去只输时间不输钱。为什么是寻找90%以上确定性的投资机会,因为我们都是人,不是神,做不到100%,因为人总有看错的时候,你的分析逻辑再好,这个世界总在变化,有些变化你察觉不到,所以你只能谦虚的告诉自己要去找90%的概率。

  真正的价值投资,买入的价格应接近成本,最好低于成本。如果是商品,人类不会不用它,如果是股票,公司不会倒闭,在中国的大银行不会倒闭,特别是国有大银行。我经常和朋友开玩笑说民国政府都倒闭了,但是中国银行601988股吧)还没有倒闭,这个银行是民国时期成立的,现在还是中国的四大行之一。例如有一家生产火柴的公司和一家生产打火机的公司,生产火柴的这家公司哪怕它低于净资产我认为都不能买,因为人类对于火柴的需求越来越少,甚至可以不需要。生产打火机的公司,当它低于净资产的时候,买入这个公司的股票,未来也许还会有盈利的机会。所以任何一个商品,如果人类慢慢不再需要它,哪怕是低于成本也不能买,必须要确保消费是在逐年提高,至少是稳定的,那才能只输时间不输钱。此外还有个条件是要易于储存,比如大白菜这样的商品就不行,1块钱买了,最后跌到1分钱,因为猪可以吃所以还有1分钱的价值不至于跌到0,但是价值会大打折扣。

  我认为价值投资就是买低估中的成长,投资价值就是买成长中的低估。如果一个产品是被低估的,但此时出现了较大的成长空间,这种情况叫做价值投资。比如一个商品成本是1块钱,现在卖9毛钱,但是未来会涨到1块8毛钱,这就是价值投资。而投资价值是一个商品成本是1块钱,现在卖2块钱,但是未来会涨到4块钱,所以当它从2块钱跌到1块6毛钱的时候就可以买入。总体来说这两种都叫价值投资,但是如果做细分,一种是价值投资,一种是投资价值。

  如果中国市场的原油期货跌到300多,那买入才是价值投资。螺纹钢在4000左右的位置时,你认为还会涨,那这是投资价值。只有到1000多,2000多的位置才是价值投资。但是如果你看好螺纹钢,认为它有成长空间那也没问题,现在远月贴水这么多,价格相对较低也可以买,但一定要确定未来是能够成长的,如果不能确定就不能买。豆粕如果能够跌到2600的位置,我认为就是价值投资。银行股15倍市盈率的时候,股市一片大好也只是有投资价值,只有当它5倍市盈率的时候,哪怕股市不好也可以价值投资。

  期货有三大属性:商品属性、供求属性、博弈属性。商品属性是价值的基石,一个商品最终值多少钱是由商品属性决定的。马克思说过,一个商品的价格是由无差别的人类劳动时间所决定的。不管人类的无差别劳动时间产生的是有形的商品还是无形的商品,只要创造出来了,那么价格的基石就确定了。当价格如果跌破这个基石,那么就没有人愿意为此付出劳动了。当没有人愿意为一件商品或者一种服务付出劳动之后,那么数量就会越来越少,从而再次导致价格的上涨。所以这样的价格基石是非常稳固的,当然还是要注意前面说的一点,不能是容易腐烂或者是人类慢慢不需要的东西。再看供求属性,一个阶段供求矛盾有多大,就决定了一个价格趋向有多明确,价格波动的区间有多大。博弈属性就是大家拿着自己的钱,进行民主的多空投票所产生的价格波动和节奏。

  股票也有三大属性:资产属性、利润属性、博弈属性。资产属性和前面说的商品属性类似,比如银行股如果跌破净资产,那价值基石就十分稳固。另外还有一个资产属性就是有没有破产的可能,如果一个企业有破产风险,那即便跌破净资产也不能买,这关乎使用价值。利润属性就是利润高还是低,利润增长快还是慢,这与商品供求驱动力是差不多的。博弈属性和商品的博弈属性也相似。

  我们以一位优秀人才为例来说明价值投资、投资价值和价值兑现。有一个15岁的小伙子,你觉得他人长得不错,很努力,也有智慧,那你这时可以赞助他1000元一个月供他上高中、上大学,与他签协议毕业后要为自己的企业工作。这时候你会发现自己的投入其实很少,因为他是被严重低估的,这是价值投资。等他30岁的时候,如果是优秀的人才,那可能会是一个中层干部,月薪已经有2、3万,未来仍然有成长空间。而你这个时候想要挖他,就要趁行业不景气或者他原来公司有问题,又或者他人生之中遇到了一些困难的时候,你给他提供一些帮助,这时买入还是有投资价值的。一般人到了45岁左右,上升的空间可能没有了,但是这时的他有经验、有资源,比如有些球队会用天价卖掉一个球员的情况,这就是兑现价值。

  商品的价值投资的关键就是要找到终极成本。这不是说现在螺纹钢生产成本3000,那就是终极成本,而是铁矿石、焦煤焦炭都在亏损的时候,才是螺纹钢的终极成本。所以有很多人在2014、2015年抄底螺纹钢失败,是因为他们仅仅看到了钢厂亏损了就以为到了终极成本,其实当时上游还没有亏损,还能够降价,那么下游的钢厂价格还会跟着降,所以真正的抄底应该是等到上下游都亏损,那才是商品终极成本。所以当利空错杀的时候,或许你就能够在接近,甚至低于终极成本的位置处找到好的投资机会。

  如果原油在40美元附近,螺纹钢在1600附近,橡胶9000多,农产品连年丰收价格持续下跌,豆油、棕榈油目前已经跌到2008年低点,那可能是投资的好机会。如果你愿意花时间去等待,相信是只输时间不输钱的机会。

  如果两个商品都是被低估的,那要选政策驱动强的。比如镍和铝相比,镍有新能源汽车的政策支撑,而铝连供给侧改革都还轮不到。所以虽然都是被低估了,但是总体来说镍要强一些。如果两个商品都是被低估的,那要选天气影响大的。我们都知道今年的苹果就是受到了天气的影响,成为了热门交易品种,所以如果当时发现两个都被低估的商品,就要选这种天气影响大的。如果两个商品都是被低估的,那要选库存相对低的。菜油之所以比棕榈油强一些,就是因为菜油的库存要少一点。如果两个商品都是被低估的,那要选消费相对旺盛的。当你认为豆粕、菜粕都被低估的时候,就要去看这段时间是豆粕的消费旺盛还是菜粕的消费旺盛。即便上述条件和信息你都不知道,那也很简单,你就先选被低估的商品,再看哪个品种是远月贴水的来选择。因为选择远月贴水的商品就能与之耗时间,虽然你不知道什么时候会涨,但买入明年9月的合约,只要从现在开始到明年9月,任何时候涨你都是赚钱的,前提是明年9月的合约贴水较多。

  商品的价值投资和现货经营相比,不用物流、不用谈判、没有利息、不会变质、不用生产。如果你在盘面上购买一些农产品,你不用担心储存的问题,不用担心是否会腐烂。但是在现货经营里,你哪怕是买了螺纹钢,也怕会生锈。而且如果当远月是贴水的情况,相当于银行给你利息,再给你杠杆去持有货物,这是多好的事情,当然前提是你确实未来是成长的。举例来说,苹果在今年4、5月份就是低估中的成长。在当时的价格下农民是不赚钱的,甚至有些地区还要亏肥料钱。这时如果你发现了因为天气因素而产生的成长性,未来这一波的涨势你是能够预计到的。所以在这时你就可以把自己能够使用的仓位一次性用足,不要管明天涨还是跌。比如你有一个100万的账户,规定自己每个品种最多只能买20%的仓位,那就一次性开足20%的仓位,因为这样的机会在人生中并不多见。豆粕就不一样了,豆粕在2900以下,它未来会涨,但是什么时候涨不知道,因为从全球来看豆类还是丰收了好几年的。

  从全球角度来说,豆类还是丰收了好几年的,换句话说,货还是有的。在大家去看涨一个品种的时候,一定要扪心自问一下,到底有没有货?就像前段时间我有个朋友说豆粕值得赌一把,要去做多。我就只问了他一句话:有没有货?他说有货,但是在美国,不一定进得过来。我跟他说,解决运过来的问题要比解决有没有货的问题容易得多。解决运过来的问题,只要一个电话就可以了,如果没有货,那就等于巧妇难为无米之炊。所以是否做多一个品种的前提是先确定它有没有货,缺货。有货就容易解决问题,没货就不容易解决问题。当它有货并且在低估的时候,就说明你可以去买它,但不要一下子买足。比如你在某个品种中最多用20%的仓位,可以先买0.5%或1%,等跌了再买,以此类推。在它涨上去的时候可以先平掉一点,等下跌到你可以买入的点位,再买进。对我来说,我手上任何一张豆粕的单子都是在2900以下买的。在2900以上的时候,我只有平。当然,这只是我个人目前的做法,不作为参考。

  还有棉花。棉花成本以前是一万五,现在可能变成一万六了,这样一个价格区间也是可以考虑的。

  铁矿以前是440,现在可能在480-500这样一个价格区间,也是可以考虑的。为什么以前是440,现在变成了480-500呢?因为人民币贬值了10%,而铁矿是一个进口的品种。人民币是否会马上升值呢?这里面的不确定性会更多一些,涉及到国际博弈、汇率等各种原因。另外,如果你不看好中国的基建,那应该在铁矿石“3”字头的时候买,而不是“4”字头的时候。但如果你看好中国的基建,那就说明它是具有成长性的,而现在正处于相对低估的状态。

  下面看白银。目前美元处于升息通道,此时贵金属往往处于下跌通道中。黄金因为其货币属性,所以相对来说支撑性会更好一些。而白银有70%-80%为工业属性,货币属性所占据的比例并不高,所以货币属性给予白银的价值评估基本上已经被抽离出来了。

  现在白银相当于已经跌到了开采成本附近,如果它敢跌,你敢买的话,也许未来就是一个只输时间不输钱的品种,当然

  商品期货价值投资跟其它交易方法比,主要有5个好处:1、长期有效。只要你找到了价值基石,只要人们还在使用商品,我认为就不会失效。2、不用止损,至少我个人是不太去止损的。如果我每一手豆粕都是2900以下买的,跌到2700的时候,我为什么要止损而不是再多买一点呢?只要我不爆仓,它就算跌到2000也没有关系,为什么要去担心止损的问题呢?但如果你是600块钱买的铁矿石就需要止损,而300块钱买的铁矿石其实是不用止损的。这就是为什么低估中的成长更好,而成长中的低估要相对差一点,我们要尽量把头寸分配在低估中的成长。

  3、非常确定。我们确定它未来是要涨的,只是不知道什么时候涨。当然,如果老天帮助你的话,你也可以确定它明天就会涨。

  4、只输时间。5、收益可观。如果你运气好,一年可以赚十倍;如果运气不好,以三年为周期,我个人觉得输钱的概率几乎为零。

  股票价值投资的关键在于通过市盈率、净资产、ROE等数据找到其均衡成本。因为大部分上市公司的市值是高于净资产的,如果你只买市值接近或低于净资产的公司,就相当于你买不到几个股票,而且很多市值低于净资产的公司是有问题的,是有可能会破产的。这也就需要我们去找均衡成本,高于净资产没有关系,先看看其均衡成本怎么样。

  像腾讯这样具备垄断性、高成长性和技术性的公司,它的市盈率低于30倍,我认为是比较低估的,在30-60倍之间,应该是持有或者慢慢平仓。吉利汽车具有集中性,对它来说15-40倍的市盈率是比较合适的。低于15倍的时候,应该是低估的,而越接近40倍就越应该把它平掉。另外,分散里面的龙头,比如茅台600519股吧)、美的等,合理市盈率应该在10-30倍。而受政策保护,具有不可取代性的行业,如银行,合理市盈率则在7-15倍。

  那么,我们要如何安全地布局买和卖呢?如果你发现一个机会,什么样的机会可以一次性把能用的头寸买掉,而什么样的机会又只能轻仓慢慢买呢?我个人认为,当低估到一定程度时,可以逐步买入。比如你的账户每个品种最多可以买20%,如果你认为某个品种已经低估到一定程度了,就可以1%,1%地买。如果出现一些政策或供求上的大事件,可以根据情况调整比例。当你遇到一个确定马上涨,并且非常低估的品种,就可以用足分配到该品种的仓位。反之,如果某个品种高估到一定程度,就慢慢卖出。如果突发危机,则要全平。比如一个品种本来好好在供给侧改革,突然国家说要退出供给侧,此时这个品种恰好在高位,而你持有的又是多单,我认为应该是马上全平。还有,宏观或逻辑发生本质性变化的时候,也要全平。比如2016年和2017年供给侧改革是黑色系的核心驱动力,到了2018年则不是;比如白马股在2017年受政策和资金的青睐,2018年有望延续。另外,如果一个品种在上涨通道中,因为发生了一些你不知道的情况,跌破了60日均线,我认为也是可以马上平掉的。就像刚才说的,你看到这个“果”,一定是有“因”的,只是这个“因”你不知道而已。在春节之前,我买了一些豆粕,春节后突然有一天跌破了60日均线,我就把它平掉了。买的时候我都是在2600-2800点买的,平的时候大概在3100-3200点。但是等到它远月又跌到2900以下的时候,我又重新慢慢买入了。那个时候其实我不知道发生了什么,但是只要它敢跌破60日均线,我就可以把它平掉。当然这个前提是它在2900以上,且因为我所不知道的原因跌破了60日均线以下买的,所以你只是去兑现利润而已。

  以上就是我今天要分享的主要内容。时间是人类最大的敌人,也是人类最好的朋友。说是敌人,因为它或许带走了我们年轻的容颜;说是朋友,就如我刚才所言,如果交易方法是对的,那么我们要么赚钱,要么只输时间不输钱。我相信在座的各位都要比巴菲特年轻很多,如果我们能活到巴菲特的年纪,且用的方法又是对的,那我相信,未来每一个人都会成为这个领域中非常赚钱的人。谢谢大家。

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