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焦炭焦煤期货再度涨停煤炭股跟风飘红

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  • 2019-05-24 11:11
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焦炭焦煤期货再度涨停煤炭股跟风飘红

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  近期大宗商品期货黑色系品种连续暴涨,市场的关注度也持续提升,连交易所都开始通过提高部分品种的交易手续费和保证金来降温,但是依然挡不住焦炭、焦煤的任性上涨。周一焦炭、焦煤期货主力合约维持强势震荡态势,尾盘再度涨停。受此刺激,A股市场上的煤炭股也于尾盘拉升,整个板块全日涨1.37%,成为弱市中的领涨板块,而不少券商仍看好煤炭股的反弹。

  今年以来,大宗商品市场的黑色系品种开启快涨模式,尤其是焦煤和焦炭两个品种近期尤其强势。截至昨日收盘,在螺纹钢和铁矿石纷纷回调之际,焦煤焦炭两个期货主力合约继续强势涨停,价格创下一年半新高。其中焦炭合约从2015年12月份低位反弹,涨幅已接近90%。

  昨日A股市场上的煤炭股受大盘走弱影响,早盘表现平平,午后受焦炭、焦煤强势影响,于尾盘拉升。煤炭股绝大多数以红盘报收,其中平庄能源大涨8.32%,该股早盘一度跌约3%,午盘14时以后开始拉升,震荡走高,全日振幅超过12%,换手率也达5.65%。此外,盘江股份、冀中能源的涨幅在6%以上,陕西煤业、兖州煤业、平煤股份、昊华能源、露天煤业和开滦股份的涨幅也均超3%。

  由于期市上黑色品种的疯狂上涨,煤炭股近期表现明显跑赢大盘。据同花顺的统计数据,4月以来,上证综指累计跌近2%,38只煤炭股中,仅4只跑输大盘。4月以来涨幅在10%以上的煤炭股有12只,所占比例超过三成。平庄能源以26.71%的月涨幅成为板块的龙头股,盘江股份、冀中能源、美锦能源的月涨幅也超过20%。从年度涨幅来看,西山煤电今年以来涨幅为43.26%,成为板块的长跑冠军;盘江股份、冀中能源、潞安环能年涨幅分别为39.83%、28.57%和21.34%。

  随着近期煤炭股延续强势,不少券商仍看好煤炭板块的反弹,其中招商证券就认为煤炭股还有40%的上涨空间。

  招商证券认为,各省公布的去产能已超预期,如果严格执行,煤炭行业将很快达到供求均衡。未来关闭退出产能存在两个超预期:一是各省公布的产能超预期大约2.8亿吨,二是核定产能从330天回到276天减少6.7亿吨,再考虑新增产能,预计煤炭实际产能从2015年的46.7亿吨下降至2020年32亿吨,而满足需求的国内煤炭产量从37.5亿吨下降至34.7亿吨,煤炭行业将从严重供过于求过渡到供不应求。招商证券认为,煤炭股可看到2倍市净率,目前行业市净率为1.4倍,估值尚在半山腰,还有40%以上的上涨空间。

  国海证券表示,看好煤炭供给侧改革和焦煤价格上涨叠加行情。近期煤炭供给侧改革配套文件均已出台,对板块行情有一定催化作用。焦煤方面,地产带动钢铁需求,提升焦煤需求,随着钢价持续上涨,焦煤将有补涨需求,且焦煤库存仍处于低位,预计焦煤短期将保持平稳或小幅上涨。

  不过,中泰证券提醒,在供给侧改革深入推进的同时,行政性去产能带来的不确定性因素依然存在,包括煤炭进口冲击、国内煤炭企业成本上升、政策约束力。其一,落后产能还未淘汰煤价上涨就已先行,博弈的结果很可能导致产能出清延迟;其二是限产导致煤炭开采成本提升、降低企业效率;其三是国内煤炭企业的竞争力相对削弱,海外煤炭受益。

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