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期货基础与交易技巧

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  • 2019-07-06 14:58
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期货基础与交易技巧

  期货基础与交易技巧 目 录 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一、期货基础知识 二、期货趋势分析的方法 三、利用技术分析抉择时机 四、风险管理与控制 一、期货基础知识 ? ? ? ? ? (一)期货市场相关制度 (二)期货相关术语 (三)期货结算单的算法 (一)期货市场的相关制度 1)保证金制度 2)双向交易 3)T+0交易机制 4)每日结算制度 5)涨跌停板制度 6)强行平仓制度 7)熔断制度 1)保证金交易 1、保证金交易 ——杠杆原理、以小博大 1)以实际金额的10%买卖100%的商品,盈 利亏损按照100%计算; 2)意义:盈利1%就是盈利10% 亏损也是如此 2)双向交易机制 ? 在上涨趋势中,先买后卖。(做多) 高卖 ? ? 低买 ? 在下跌趋势中,先卖后买。(做空) --期货市场最伟大的发明 高卖 ? ? 低买 3)T+0交易制度 当天可以无限次的交易。这是股票 与期货的最大区别之一。 意义:更多短线)每日结算制度 ? 每日计算盈亏、交易 保证金及各种费用, 并划转资金。 ? 保证金不足,要求追 加保证金或者被强制 平仓。 5)减仓或者强行平仓制度 我没平 仓呀? 6)涨跌停板制度 ? 不同的期货品种,涨跌停板制度。以铜为 例:幅度分别是4% 5% 6% 7)熔断机制 ? 股指期货的一项风险控制 制度,根据中金所风险控 制管理办法,交易所实行 价格限制制度,价格限制 制度分为熔断制度与涨跌 停板制度。股指期货合约 的熔断幅度为上一交易日 结算价的正负6%,涨跌 停板幅度为上一交易日结 算价的正负10%。 (二)期货相关术语 ? A多头开仓(买入开仓) ? B多头平仓(卖出平仓) C B D A ? C空头开仓(卖出开仓) ? D空头平仓(买入平仓) C B D A ? 双边开仓:如果交易双方 一个是多方,一个是空方, 多头和空头同时开仓,则称 为双边开仓。在同一时间 同时开仓就成为双边开仓, 与换手是相对的。比如: 在A点买卖双方同时开仓 就称为双边开仓,在B点 买卖双方都平仓为双边平 仓。 ? 双边平仓:买卖双方同时 平仓 C D B A ? 换手:换手分为空头换手和多 头换手,大致意思就是 说,.换手就是同一方向的单 子发生转移,从一个人的手里 转到其他人的手里。 ? 多头换手(多换):比如我原 来手里的买单要平掉,我肯定 是卖出,这时肯定有另外一个 人买进了,如果他是开仓的, 这种时候市场的持仓没有发生 任何变化,只是买单从我手里 换到了他手里,这称为多换 手.比如:在A点多头1开仓, 在B点1感觉获利差不多了,平 仓出来,2感觉后市还要会涨, 就多头开仓,相当于结果1的多 头单子。 ? 空头换手(空 换):空单获利 离场后,别人继续跟空。上海兼职招聘日结工资就叫 空换。和多头换手正好相反。 ? 逼仓:是指交易一方利用资金优势或仓单 优势,主导市场行情向单边运动,导致另一方 不断亏损,最终不得不斩仓的交易行为.一般 分为多逼空和空逼多两种形式.逼仓是一种 市场操纵行为,它主要通过操纵两个市场 即现货市场和期货市场逼对手就范,达到 获取暴利的目的。 ? 空逼多:操纵市场者利用资金或实物优 势,在期货市场上大量卖出某种期货合约, 使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承 接实物的能力。从而使期货市场的价格急 剧下跌,迫使投机多头以低价位卖出持有 的合约认赔出局,或出于资金实力不能接 货而受到违约罚款,从而牟取暴利。 ? 多逼空:在一些小品种的期货交易中,当操 纵市场者预期可供交割的现货商品不足时,即凭 借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉 高期货价格,同时大量收购和囤积可用于交割的 实物,于是现货市场的价格同时升高。这样当合 约临近交割时,追使空头会员和客户要么以高价 买回期货合约认赔平仓出局;要么以高价买入现 货进行实物交割,甚至因无法交出实物而受到违 约罚款,这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。 (三)期货结算单的算法 ? 例:初始资金50万,以45000元/吨买入开仓10手 铜,以46000平仓.同时以46000卖出开仓20手, 手续费单边是5%%,保证金是12%,收盘结算价 是46100,收盘价是45900. ? 1、上日结存:500,000 ? 2、浮动盈亏=卖出价-结算价格 ? =(46000-46100)*20*5 ? =-10,000 ? 3、当日平仓盈亏=(卖出平仓-买入开仓)*5*10 ? =(46000-45000)*10*5 ? =50,000 ? 4、持仓保证金占用=合约价值的12% ? =46100*20*5*12% ? =553,200 ? 5、当日手续费=成交金额的5%% ? =(45000*10+46000*20)5*5%% ? =3,425 ? 6、可用资金=初始资金+当日平仓盈亏+浮动盈亏 -当日手 续费-保证金占用 ? =500000+50000-100 ? =-16,625 ? 7、客户权益=初始资金+平仓盈亏+浮动盈亏-当日手续费 ? =500000+50000-10000-3425 ? =53,6575 ? 8、风险度 =持仓保证金/客户权益 ? =553200/536575=103% ? 9、追加保证金=持仓保证金-客户权益 ? =55 ? =16,625 二、期货趋势分析 ? ? ? (一)基本面分析 (二)技术面分析 (一)基本面分析 进出口 供给 突发事件 国家政策 供需平衡 价 格 宏观经济 国际经济 汇 率 库存 需求 消费行业 其他商品价格 ? 1、期货交易的核心是价格 ? 2、供求关系是价格变动的基础,趋势分析 坚持以供求关系的变化为核心,所有的因 素都要归结到供需平衡上来。 突发事件为人类不可抗住的力量,但是对 期货价格的影响却不容易小看。突发事件 对做长线的交易者带来很大的风险隐患。 宏观经济形势对期货价格的影响 (二)技术面分析 ? 技术分析追求越简单越好,越简单越有效 为原则。 ? 力求简明。复杂的并不一定是优越的。 ? 技术分析的三大理论假设 ? 1、价格包含所有市场信息,意思说所有 市场信息都会对价格产生影响 ? 2、市场存在趋势(技术分析的核心) ? 3、历史会重演 ? MACD指标(指数平滑移动品均线) ? 原理:利用均线线之间的相互穿越,寻找 买卖点。 ? 适合范围:波动区间浮动比较大的行情 (单边上涨行情) 豆粕0909 ? KD指标(随机指标) ? 原理:1、70线以下为超 卖区。 ? 2、80以上为卖出信号,20以下为买 入信号。 ? 局限:只能捕捉一定幅度的行情。 LME铜 三、利用技术分析选择时机 ? ? ? ? ? (一)如何寻找交易机会 (二)市场有哪些关键点位 (三)关于突破信号的策略 (四)均线的互相穿越 (五)价格跳空的利用 (一)如何寻找交易机会 ? 1、寻找交易机会的过程就是寻找关键点 的过程 ? 2、关键点分:价格关键点、时间关键点 ? 3、什么是关键点:关键点就是市场一旦 突破这个点位价格就会朝突破的方向大幅 运行的点位 ? 4、即使寻找到关键点,后面也要有止损 保护,防止市场的虚假突破 (二)市场有哪些关键点位 1、长期盘整区间的顶和底点,以及大的图形结 构的突破点,构造越大、时间越长越有效---重点 关注—大机会 ? 2、短期图形结构的突破点—小机会 ? 3、有效的均线点---有效均线就是在一定时期 内很少发出错误信号的均线,在不同的市况下要 用不同的均线、市场出现跳空低开或者高开所出现的机 会—小机会 (三)关于突破信号的策略 ? 1、长期构筑高低点的突破 美黄豆07 2、趋势线、小型图形结构的突破点 (四)均线日均线交易系统组 合为中心,结合形态和经典K线寻找买点和 卖点,注意坚持同一指标进仓和出仓为原 则。 (五)跳空高低开的利用 四、风险管理与控制 ? 好钢用在刀刃上.根据行情得大小,合理分配 投资资金,调整交易头寸. ? 保证金占全部投入资金得三分之一为佳, 约为30%-40%。 ? 分批开仓,分批平仓.仓位的调整要有依据. ? 加仓采取倒金字塔加仓策略 ? ? ? ? ? 采取金字塔法增加头寸坚持的原则。 1、后来的每一层必须小于前一层 2、只能在盈利的头寸上加码 3、不能在亏损的头寸上再增加头寸 一信号15%资金 第三信号 顺势 第二信号 二信号10%资金 三信号5%资金 第一信号 逆势 严格止损

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