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「每日一课」怎么计算期货交易中的保证金

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  • 2019-07-05 09:04
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「每日一课」怎么计算期货交易中的保证金

  期货交易的初学者常常不太了解保证金这一概念。他们认为期货交易中保证金的作用与股票交易时一样。事实上,这两者间有几点显著的不同。在股票交易中,股票交易保证金是你为了购买股票组合而借的钱,这些钱不能超过股票价值的50%;同时借这些钱时需要支付利息。而期货保证金实质上是一种履约担保,保证买方和卖方都履行期货合约,也就是说买方会接受货物而卖方会提供货物。保证金比例由期货交易所制定,并因商品的不同而不同。这主要取决于商品价格的波动率、风险等因素。但一般来说,保证金比率很低,大约在5%。期货经纪公司一般会多收取一点,比如多几个百分点。

  维持保证金也作为衡量账户权益的基础。举例来说,如果你购买了一手大豆期货,维持保证金为2000美元。如果期货合约的价值增加,你账户中的资金变为5000美元,此时你的权益增加3000美元。这就意味着,你可以把这部分钱取出来或者购买其他期货合约。但是一个投资者在某个合约上盈利,他依然可能要平仓,因为合约会到期。但是交易者可以通过移仓来保留头寸,这是通过购买同种商品的远期合约来实现的。

  每一天,交易所会根据市场价格结算每个交易者的保证金。这意味着交易者的账户额度会随着期货合约的收盘价而自动增减。由于交易者需要根据账户的盈亏纳税,因此,想要把收益推延至下一年是不可能的。新手对此会感到十分吃惊。低保证金使期货交易具有高杠杆的特点。这就是说,期货价格的小幅变化将对交易者的投资组合产生巨大的影响。

  举一个例子。如果你买入一份大豆期货合约,大豆单价是5美元/蒲式耳,一份合约是5000蒲式耳,合约价值就是5x5000=25000美元。但在交易时,你的初始保证金要为合约价值的10%,也就是2500美元。假如价格从5美元/蒲式耳上涨到5.2美元/蒲式耳,涨幅为4% 。但是你有5000蒲式耳的大豆,你的账户就会增加0.2x5000=1000美元。这相对于2500美元的保证金来说,收益率为40%。期货中长线交易策略如果你通过卖出同样的大豆期货合约平仓,那么你的盈利就变现了。但是,杠杆也会放大损失。如果大豆期货价格下跌0.2美方蒲式耳,那么你的账户就会损失1000美元,为原资产的40%。显而易见的是,期货交易的风险比较大,交易者甚至可能亏损掉全部资金。因此,交易者要对资金的使用保持警惕并监控好自己的交易,交易者要留意有关维持保证金的规定。维持保证金是指账户中的最低保证金数量。如果账户中的资金低于维持保证金,经纪商就会要求追加保证金。这意味着交易者要增加保证金以满足对于维持保证金的要求。如果没有及时追加保证金,经纪商就会对此账户进行强制平仓。

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